存货是流动资产的重要组成部分，存货周转率指标高低直接反映企业存货管理水平的高低，一般来说，存货周转率越高，说明企业存货资产变现能力越强，占用在存货中的资金周转速度越快。为便于理解存货周转率，从下列相关方面来予以表述。

一、 存货周转率与存货周转次数的关系

两者含义相同，只是周转率可以用%表示，而次数则不能。

二、如何计算存货周转率

分子：反映的是流量指标；分母：反映的是存量指标。销售成本/存货平均余额

好比有一个水池，有从外面流入的水，也有从池子里流出的水，在某一个时点还有水就是库存的水。存货也是如此，有买进的，有卖出的，到月末留在仓库及生产线的则是期末库存。

1.分母的值的确定

分母是存货余额，在计算年度存货周转率时，通常用（年初存货余额+年末存货余额）/2。需要注意的是，有些企业由于KPI指标考核的驱动，在年末有意地控制库存，而年初的存货余额也是上年末的库存，以平均的年末与年初余额计算，可能会掩盖平时存货过高的现象。

修正方法：采取每日实际库存的平均数，好处是可以避免数据采集的片面性，剔除人为干扰因素，较能体现真实的库存状态。

2. 分子值是使用销售收入还是销售成本

有些企业在计算分子值的时候使用产品销售收入来计算，这样会提升存货周转率，以达到KPI考核的要求，但这纯属数字游戏，实质上无助于提升企业管理效率。

正确的做法是分子要与分母步调一致，都使用成本来计算，做到计算口径相匹配。

3. 存货周转率计算是否可以使用数量

如果企业内的存货类型繁多，计量单位不一，不同单位的数量肯定是无法加以相加的。

如果企业生产产品所耗用的材料单一，这样可以以数量来进行计算。再者，生产的产品数量可以折算成标准箱数、标准件数的话，也是可以使用数量来计算库存周转率。

需要注意的是，使用数量与使用金额计算出的存货周转率在一定程度上是不一样的，企业年终在考核存货周转率KPI 指标时，要注意年初所设定的KPI是用数量还是成本来计算的，以防止被考核人有选择性地采用对己更有利的计算方法。

4.计算存货周转率要细化指标的颗粒度

存货是一个汇总的指标，包括各种原材料，在制品，产成品。不仅可以算出总的存货周转率，同样也可以算出分类的存货周转率。

原材料库存周转率=月内出库的原材料总成本/原材料平均库存

在制库存周转率=月内入库的成品物料成本/平均在制库存

产成品库存周转率=月销售物料成本/成品在库平均库存

这三个周转率中，如果都同步提高的话，这是良性的结果；如果原材料周转率高，而产成品周转率低，则说明存货在企业内部只是转移了库区，并没有转换成销售，周转效率比较低下。

5. 计算存货周转率指标时存货跌价准备是否需要考虑

存货如果一直呆在仓库，就会失去青春容颜，愈发变得“高寿”，但这种高寿是非常要不得的，它是以存货的贬值为代价，需要计提减值准备，以真实反映存货的真实的价值状况。在计算存货周转率指标时，要使用存货的原值，或者说是以存货的净值加上存货跌价准备，不然计算出的存货周转率会偏高。

6. 计算存货周转率中的销售成本是否要考虑销售运费

根据《企业会计准则第14号-收入》，在企业向客户销售商品的同时，约定企业需要将商品运送至客户指定的地点的情况下，企业需要根据相关商品的控制权转移时点判断该运输活动是否构成单项履约义务。通常情况下，控制权转移给客户前发生的运输活动不构成单项履约义务，而只是企业为了履行合同而从事的活动，相关成本应当作为合同履约成本。也就是说计入合同履约成本的产品销售费用，需要转入产品销售成本，需要在计算存货周转率指标的时候考虑列支的销售运费。

7.存货周转率与存货周转天数的关系

库存周转次数与库存周转天数相反，它和库存周转率存在倒数关系。

存货周转率=销售成本/存货平均余额

存货周转天数=365（天）/存货周转率=存货平均余额/每天的销售成本

8. 存货周转率与流动比率的关系

流动比率是流动资产/流动负债，存货周转率越低，沉淀在流动资产的存货就越多，越是占用货币资金，从而造成流动比率偏高。一般而言，流动比率高，一般表明偿债保证程度较强。但如果是较高存货导致的，就是一种假象，需要辩证地看待。

9.存货周转天数与现金周期的关系

现金周期 = 存货周转天数 + 应收账款周转天数 - 应付账款周转天数。我们希望这个指标较低较好，如果能出现负值当然更是梦寐以求的事情。所以，要尽量加快存货周转，降低存货周转天数。

10. 存货周转率指标要对标

《旧唐书·魏徵传》中说：“夫以铜为镜，可以正衣冠，以史为镜，可以知兴替，以人为镜，可以知得失。”同理，对于存货周转率指标，也要做好对标的分析工作。一是与自己比，可以与过去的历史实际比较，也可以是与预算指标比较。二是与他人比较，包括与竞争对手比较，与行业标杆比较，也可以与行业平均数比较。做好比较，才能定位好自己，便于找出差距，知耻后勇以迎头赶上。

11.对于现有存货如何计算未来数月的存货周转天数

对于存货周转率指标的计算，一般都是以存货余额/实际发生的销售成本。其实，如果要估计一下现有的存货余额可以覆盖将来多长时间，是可以采取接下来几个月的销售成本来估算的。比如，当月的存货余额是1000万元，假设下个月预计的销售成本是300万，下下个月预计的销售成本是400万元，再后一个月预计的销售成本是400万元，假设每月以30.4天（365/12)计算。则预计的存货周转天数=(2+300/400)*30.4=83.6天。从另外一个角度来看，就是现有的存货在销售订单落实的情况下，需要近3个月才能消耗完，换算成预计的周转次数是4.4次（365/83.6）。

三、如何深刻地理解存货周转率？

1. 存货周转率是资产周转率的重要组成部分，而资产周转率是净资产收益率的重要组成部分。我们也听说过一些耳熟能详的成语及表述，比如：“生命的意思在于运动”、“流水不腐，户枢不蠹”等等，这些都告诉了我们一个道理，只有动起来与转起来才能使生命充满活力，才能够去创造出更大的价值。

例如：如果一个企业的季度库存周转率5次（销售成本是1000万元，季度平均的存货余额是200万），就是在一个季度里面用200万的现金周转了5次，赚了5次利润。那一年的存货周转率就是20次，也即该企业一年用200万的现金赚了20次利润。可以用一句话总结一下：存货转，企业赚！

2．存货周转率所代表的经济含义其实就是当期新增存货与当期减少存货的相互数量关系。

如果当期新增存货>当期减少存货, 即是分母中的存货余额越来越多，存的多但卖的少，则存货周转率就是越低；

如果当期新增存货<当期减少存货, 即是分母中的存货余额越来越少，存的少但卖的多，则存货周转率就是越高。

我们不少人应该玩过击鼓传花的游戏，当你接到上一手传递给你的花朵的时候，要第一时间传递到下一手，否则就要按游戏规则被罚。同理，该规则也同样适用于存货周转率，存货要流动，要尽快地流动到下一手。因此，在保证生产及销售的前提下，如何来压缩库存是不得不面对的问题。库存管理的最高境界是零库存管理，这个确实难以做到，但应是企业追求的目标。